Инвеститорите са разтърсени, но все още не са разбъркани
Наблюдателите може да се елементарни, че мислят, че финансовите пазари не се интересуват доста от геополитическите шокове. Най -голямата стопанска система в света заплашва да се сложи зад тарифната стена. Войната бушува в Европа. И от 13 юни избухна пресен спор в Близкия изток. И въпреки всичко, S&P 500 остава покрай рекордни максимуми. Тази седмица тя беше устойчива, даже когато Съединени американски щати обмисляха да се причислят към войната на Израел против Иран. Цените на суровината на Brent са нарастнали, само че единствено до укротени 77 $ за барел. Изгубиха ли вложителите връзка с действителността? Погледът към историческите пазарни реакции към световните събития допуска.
Използването на данни, връщащи се във Втората международна война, Deutsche Bank открива, че приблизително S&P 500 има наклонност да падне с към 6 на 100 за трите седмици след геополитически потрес, единствено с цел да се възвърне изцяло три седмици по -късно. С други думи, в случай че историята е някакво управление, към момента има време да се развие пазарната реакция на израелско-иранския спор.
Всеки потрес също се демонстрира по разнообразни способи. Анексирането на Адолф Хитлер през Чехословакия през 1939 година провокира срив от 20 % в главния показател на капитала на Съединени американски щати. Това лиши повече от месец. Атентатите от 11 септември провокираха ликвидация от над 10 на 100 единствено за шест дни, които се възвърнаха за три седмици. Петролното ембарго от 1973 година от арабските страни след войната на Йом Кипур провокира инфлационна рецесия, от която развиха пазарите, лишиха години, с цел да се възстановят. Високата взаимозависимост на Европа от съветския газ означаваше, че промишленостите му са били възпрепятствани от високите разноски за дълъг интервал, откакто Владимир Путин нахлува в Украйна през февруари 2022 година Германският показател на Дакс продължи да се движи надолу до октомври същата година.
Какво можем да научим от тези събития? Пазарната реакция нормално се предлага в две елементи. Първо, доверието на шоковите бюфети на вложителите, като разпали полет за сигурност. Второ, според от икономическото значение и постоянството на събитието, в последна сметка той прониква в облага, капиталови проекти, цени и работни места, което по-късно кара търговците да ценят в изменени стопански вероятности.
В момента, изправени пред действителната и от цена, и от шоковете в Близкия Изток, вложителите се пробват да открият своето влияние върху действителната стопанска система. Рязкото в началото ликвидация, провокирана от отговорностите на „ Денят на освобождението “ на Доналд Тръмп, беше единствено от 90-дневна пауза в използването му. Този краен период е повишен на 8 юли, с дребна изясненост по отношение на това, което се случва по-късно.
Що се отнася до Израелско-Иранската война, по-сдържаната незабавна реакция, най-малко по отношение на историческите енергийни шокове, има смисъл. Петролът е по -малко забележителен за зареждането на световната стопанска система, в сравнение с през 70 -те години. Предлагането също е по -малко съсредоточено. Иранският експорт на нефт съставлява по -малко от 2 на 100 от световното търсене, а през 2020 година Съединени американски щати станаха годишен чист експортьор на общия нефт за първи път от най-малко 1949 година
Това концентрира съзнанието на вложителите върху най -важното за международната стопанска система от рецесията. Най -големият риск е ескалация, евентуално при влизането на Съединени американски щати в спора, което води до затварянето на пролива Хормуз, през който тече пета от ежедневната консумация на нефт в света. Ако това се случи, анализаторите считат, че маслото може да избута над 120 $ за барел. След това краткотрайният ценови потрес може да се трансформира в по-устойчива инфлация, като с последствията от тях се отразяват на централните банки.
Това оставя търговците деликатно да следят развиването както на цените, по този начин и на войната в Близкия Изток, като се повтарят вероятностите за най-лошите сюжети в действително време. Само когато несигурността се почисти, вложителите могат вярно да преоценят своите прогнози за стопански основи, които са в основата на оценките на активите. Засега обаче 9 юли остава огромен незнаен. И макар че президентът Тръмп се появи в четвъртък, че дава време за договаряния с Иран, както той предизвести по -рано, „ никой не знае какво ще върша “. Въпреки последните изяви, геополитиката има значение за пазарите - незабавно щом това се отразява на действителната стопанска система. Днес може да се окаже относителното успокоение преди бурята.
